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信托资金上半年重仓股曝光
发布时间:2021-08-31    信息来源:未知    浏览次数:

违约高发?地产信托如何“渡劫”

 

中国信托业协会最新数据显示,截至2021年2季度末,投向房地产业的资金信托余额为2.08万亿元,同比下降16.94%,环比下降4.39%;房地产业信托占比降至13.01%,同比降低1.16个百分点,环比降低0.60个百分点。今年1至7月份,在集合信托市场,共成立房地产信托产品3368个,规模达3558.90亿元,仅低于金融类信托的4433.04亿元,位居信托资金各投向领域的第二位。

 

主要观点:

 

1、房地产行业调控升级有助于防范金融资源过度集中,避免由此带来的资源浪费和潜在系统性金融风险。同时,房地产信托业务规模和占比的压降,有助于信托公司积极推动业务转型,将更多资金投入经济转型升级的重点领域,更好地发挥信托服务实体经济高质量发展的职能。

 

2、对房地产信托的收紧,也可以说是防止相关市场风险向金融机构蔓延,重点关注的业务是地产项目的前融和拿地问题,着力解决房地产企业的高杠杆问题。因此可以看到,融资类和“名股实债”的房地产信托业务受到严格的管,在这种情况下,房地产信托产品的新增规模大幅下滑。

 

3、在国家对房地产市场加强调控,以及信托行业对融资类业务压降和投向房地产领域信托资金有所收紧的背景下,地产类信托产品已发生较为明显的变化。相关变化主要体现在两个方面:一是产品数量和成立规模持续下行,信托资金进入房地产领域受限制;二是产品的资金运用方式已由原先的以债权融资为主转向以股权投资为主,其他资产证券化等新形式产品虽有出现,但规模较小。

 

4、从风控抓手上看,股权类地产信托和非标融资类业务有很大不同,无论是之前的假股真债还是真股权投资,在同等交易对手的情况下,风险系数都会比非标融资类业务高。从房企非标违约等风险事件来看,违约主体范围也在一定程度上从中小型房企扩大到大型头部房企,而这对市场情绪也产生了较大的负面影响。

 

5、对于信托公司而言,应该加强关注房企债券风险逐步加大的情况,这不仅关系到信托公司非标房地产业务的安全问题,也关系到其债券投资信托产品的表现。目前环境下,可重点关注房企债券发行主体以下几方面的问题:一是要关注房企负债和流动性压力情况。二是要关注房企的土储布局和销售回款能力。三是要关注房企的融资渠道情况。四是要关注房企的隐含债务风险。

 

信托资金上半年重仓股曝光

 

上市公司中报披露接近尾声,信托机构二季度持股变动情况也浮出水面。Wind显示,上半年,信托机构共计重仓42只个股,持仓市值合计481亿元。总体来看,各家信托机构喜好不一,有集中重仓证券、专用设备制造业个股的,也有偏好房地产和橡胶塑料等行业的。截至目前,信托机构在二季度对国信证券、华伍股份、山东威达、中交地产4只重仓股进行了加仓;5只个股新进信托重仓股名单;另有5家信托机构二季度对5只重仓股进行了减仓。

 

主要观点:

 

1、信托资金增减持反映对市场风格切换的调仓情况。二季度国元信托减持了国元证券2924万股,但华润信托增持了国信证券349万股,很巧合地反映了两家信托公司对券商股的不同判断。

 

2、券商股上半年看好的不少,但股价表现不佳,减持越早账面损失越小,而随着下半年这一段时间市场成交量持续放量,券商股也开始反弹,持有多仓的信托账面开始回血,如果是上半年后半段加仓的,账面表现会更加优异。

 

巨丰投顾:A股放量大分化

 

滞胀以及过热的信号开始逐步释放,虽然经济复苏仍然在进行中,但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时,全球流动性拐点已经确立,国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势。经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局有望发生较大变化,现在进入牛市后期,整体性机会并不明显,注意整体性风险的同时,可适当博弈结构性机会。

 

德讯证顾:大盘窄幅震荡,个股涨跌互现

 

大盘窄幅震荡,个股涨跌互现。题材类板块轮动较快,市场投资热情高涨。但是,权重板块持续下挫,对指数产生了较大的负面影响。在权重的拖累下,部分人气高标品种信心不足,资金撤退的现象时有发生。而人气高标对相关板块的做多情绪有着重要的标杆作用。若后期权重板块不出现较明显的改善,不排除大盘仍有回撤的技术需求。

 

钱坤投资:撕裂的市场放出了天量 过了这个十字路口会有答案


两市成交额15782亿,从突破有效性的角度来说,已经连续四天站稳在3500点上方了,中期是值得期待的。但是短期的话大概率还得弱势震荡来消化一些东西。一切都不会是永远的状态,但时间的早晚是个难以定义的东西,就看是选择做长还是做短了,不要什么都贪什么都想要,做自己看得懂处于认知范围内的东西赚自己能力范围内的钱。